三、偿债能力分析
偿债能力指标主要有:
①借款偿还期
②利息备付率
③偿债备付率
④资产负债率
⑤流动比率
⑥速动比率
( 一 ) 借款偿还期
1. 概念
借款偿还期,是指根据财税规定及投资项目的具体财务条件,以可作为偿还贷款的项目收益 ( 利润、折旧、摊销费及其他收益 ) 来偿还项目技资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期的计算式如下:
式中 Pd——借款偿还期 (从借款开始年计算;当从技产年算起时,应予注明)
Id ——投资借款本金和利息 (不包括已用自有资金支付的部分) 之和
2. 计算
其具体推算公式如下:
Pd=(借款偿还后出现盈余的年份-1) (当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额)
【例 lZlOl029-1]计算该项目的借款偿还期。见教材38页
3. 判别准
借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目是有借款偿债能力的。
借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限,且按最大偿还能力计算还本付息的项目;它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项 目,应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。
借款偿还期指标主要是以项目为研究对象。
( 二 ) 利息备付率 (ICR)
1. 概念
利息备付率也称已获利息倍数,指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润 (EBIT) 与当期应付利息 (PI) 的比值。其表达式为 :
利息备付率(ICR)=税息前利润(EBIT) /计入总成本费用的应付利息(PI)
息税前利润(EBIT)即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和