但不足的是投资回收期 ( 包括静态和动态技资回收期 ) 没有全面地考虑技资方案整个计算期内现金流量，即：只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。它只能作为辅助评价指标。
lZlOl029 掌握偿债能力指标的计算
债务清偿能力评价，一定要分析债 务资金的融资主体的清偿能力，而不是“项目”的清偿能力。对于企业融资项目，应以项目所依托的整个企业作为债务清偿能力的分析主体。
一、偿债资金来源
根据现行财税制度的规定 ， 贷款还本的资金来源主要包括：
①可用于归还借款的利润
②固定资产折旧
③无形资产及其他资产摊销费
④其他还款资金来源。
( 一 ) 利润：一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果需要向股东支付股利，那么还应从未分配利润中扣除分配给投资者的利润。
( 二 ) 固定资产折旧
( 三 ) 无形资产及其他资产摊销费
( 四 ) 其他还款资金 ：这是指按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源。进行预测时，如果没有明确的依据，可以暂不考虑。
二、还款方式及还款顺序
( 一 ) 国外(含境外) 借款的还款方式
采用等额还本付息，或等额还本、利息照付两种方法。
( 二 ) 国内借款的还款方式
一般情况下，按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还、利息低的后还的顺序归还国内借款。
lZlOl029 掌握偿债能力指标的计算3
共 2 页 [1] 2